来源：上海证券等，SiSC 整理

疫情对供应链的影响正在逐步显现。据日本最新消息，村田是日本最大的高阶MLCC(多层瓷介电容器)工厂，日前该司福井厂因员工确诊导致工厂被迫停工。该工厂以生产手机、电脑的MLCC为主力，产能比重高达25%，为村田旗下第一大厂区，此为这一波疫情爆发以来，第一个遭感染的日本境内工厂，凸显日本疫情严重，恐也将波及全球MLCC供应。具体而言，菲律宾工厂停工影响15%产能、日本工厂停工影响25%的产能，两者合计影响村田全球40%的MLCC产能。无论如何这是一个坏消息，MLCC或因此迎来涨价高潮。

MLCC被誉为“电子工业大米”，公开资料显示，2018年全球MLCC市场规模约114亿美元，下游行业分布为手机38%、PC及周边19%、汽车16%、影音IOT 15%、工控及其他12%。

村田是全球第一大MLCC生产商，月产能约1,200亿颗，占全球的市场份额25~31%。总体来看，村田、三星、国巨、华新科、太诱占据全市场近80%的份额。此番村田两个厂接连停产，会对MLCC产业产生怎样的影响？无非是产能告紧、产品涨价！

由于疫情影响，被动元件厂商今年开工晚于往年，出货计划已经往后延，导致供需关系进一步紧张。今年初，国巨、华新科都对部分产品进行了涨价。一家被动元件渠道商表示，“国巨已经于3月底发出了新一轮的涨价通知，个别品种价格涨幅30%至50%”；除了国巨，其他厂商也有跟进涨价。从需求端看，虽然手机暂时没有强劲拉货，但其他领域的应用需求都还比较强劲，支持细分品种价格上涨。另一位原厂人士爆料，由于5G手机备货，MLCC下游需求预期并没有大幅减弱，疫情使得部分订单有可能延迟但不会消失。多位业内人士认为，下一步，如果日本和东南亚疫情进一步恶化，可能更多的MLCC厂商将进入停产状态，届时MLCC供需关系进一步紧张，不排除出现再度涨价的可能。

其他信息：

从全球的角度来看，村田的MLCC厂区分布于大陆、菲律宾以及日本境内，其中菲律宾厂的产能比重达15%，且已因菲律宾的锁国政策延长，规划停工至4月14日。业界估计，停工对村田在菲律宾当地的产出影响约40%，如今再添日本境内工厂染疫乱流，MLCC供需两端的消长更为诡谲多变，供需两端的消长恐需重新评估。　　

MLCC产业已经进入垄断阶段，全球前五大厂占据全球近八成市占率，前三大厂分别为村田、三星电机、国巨等三家，随著疫情如滚雪球般野火燎原，五大厂的产能几乎都受到波及。

三星的菲律宾厂产能比重高达40%、华新科在马来西亚厂的产能也受锁国政策衝击；国巨苏州厂3月的开工率仅恢复至50%，该厂占国巨集团产能比重高达70%，业界认为，中、日、韩为被动元件的生产大国，任一地的工厂无法顺利运转，都对成本高涨的供给面形成严苛挑战。